香飘飘获天风证券买入评级，产品渠道调整过渡，静待改革成效

9月3日，香飘飘获天风证券买入评级，近一个月香飘飘获得11份研报关注。

天风证券在研报中预计，结合半年报并考虑整体消费环境，下调2024-2026年收入&归母利润预测值，预计24-26年公司收入增速分别为5%/11%/10%（金额为38/42/47亿元，24-26年前值为42/48/53元），归母净利润增速分别为13%/19%/19%（金额为3.2/3.8/4.5亿元，24-26年前值为3.5/4.3/5.4亿元）。研报认为，香飘飘24H1营业收入11.79亿元，同比+0.75%，冲泡/即饮收入6.14/5.47亿元，同比-2.13%/+3.83%。24Q2经销商/电商/直营收入增速同比-2%/-50%/-41%。展望未来，建议静待后续改革成效。公司将原冲泡团队优化调整为全品类团队增强协同，家庭礼品装部分城市反馈优秀；并将更加聚焦核心城市、打造样板市场。

风险提示：需求不及预期、竞争格局加剧、原材料成本上涨过快风险。

来源：金融界