有效证券组合(有效证券组合理论)

证券组合是指个人或机构投资者所持有的各种有价证券的总称，通常包括各种类型的证券产品其中有一些是被所有投资者都认为差的组合， 我们把排除后余下的这些组合称为有效证券组合。

答案有效投资组合是在既定风险程度下，为投资者提供最高的预期收益率的投资组合，也是在期望收益率一定时风险即标准差最低的证券组合任何一个投资组合均存在有效与无效之分在一个相同的风险水平上，可能存在很多组合，其中只有一个收益率是最高的，因而是有效的。

是投资者利用金融市场上的资产所构成的所有可能投资组合的风险收益状况都可以在可行集中找到对应的点有效组合Efficient Portfolio有效集，对每一风险水平下，提供最大的预期收益率，对每一预期收益水平提供最小的风险即，对于一个理性投资者而言，他们都是厌恶风险而偏好收益的对于同样的风险水平。

1 马科维茨“资产组合”理论的基本假设 1 投资者的目的是使其预期效用 最大化，其中 ， 和 为预期收益率和方差，被用于刻画预期收益率的大小以及风险程度状况，是投资者进行投资决策的重要参考变量 2 投资者是风险的厌恶者，风险用预期收益率的方差来表示 3 证券市场是有效的，即市场上各种有价。

回答首先，所有投资者拥有完全相同的有效边界所有投资者在均值标准差平面上面对完全相同的证券组合可行域，进而面对完全相同的有效边界也就是说，所有投资者拥有同一个证券组合可行域和有效边界其次，投资者对依据自己风险偏好所选择的最优证券组合P进行投资，其风险投资部分均可视为对T的投资，即每个投资。

然而，投资者的决策并非随机，而是受其风险厌恶和期望收益追求的双重影响在AB证券的组合选择中，投资者会选择期望收益率更高而风险更低的C到A区域，这个区域被称为有效边界，其中的“最小方差组合”C承担着最低的风险值得注意的是，当证券间存在非完全相关时，组合不会与期望收益率轴形成交点，意味。

现实生活中证券种类繁多，可以构成无数组合，根据马柯维茨的有效集定理，可以确定最优投资组合的方法1可行集可行集是指由n种证券所形成的所有组合的集合，它包括了现实生活中所有可能的组合也就是说，所有可能的组合将位于可行集的内部或边界上一般来说，可行集的形状像伞状2有效集有效。

二证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场证券市场以证券发行和交易的方式实现了筹资与投资的对接，有效地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题三在发达的市场经济中，证券市场是完整的市场体系的重要组成部分，它不仅反映和调节货币资金的运动，而且。